养猪概念股三季报大幅逆转

编辑:adminy 发布时间:2019-10-16 浏览量:

  上半年净利润还在亏损的生猪养殖行业上市企业,三季报业绩已大幅逆转,但二级市场上,A股猪肉概念股不少由升转跌。


  国家统计局15日发布数据显示,9月份全国居民消费价格(CPI)同比上涨3%。其中,猪肉价格同比上涨69.3%,影响CPI上涨约1.65个百分点。截至目前,全国猪肉价格涨势仍在继续。国家统计局数据显示,据对24个省(区、市)流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示,2019年10月上旬与9月下旬相比,17种产品价格上涨,22种下降,11种持平。其中,生猪价格为34.4元/千克,环比上涨4.8%,同比上涨16.2%。


  随着猪肉价格不断上涨,上半年净利润还在亏损的生猪养殖行业上市企业,三季报业绩已大幅逆转。例如,牧原股份(002714)预计第三季度实现净利润为14.5亿元至16.5亿元,较去年同期的4.29亿元,同比增长238.12% 至284.75%。天邦股份(002124)预计第三季度实现盈利3.7亿元至3.8亿元,同比增长819%至844%。


  在近日某券商组织的电话会议上,来自中国农业科学院的嘉宾透露,9月生猪存栏环比下降3%,同比下降41.1%,能繁母猪存栏环比下降2.8%,同比下降38.9%。同比降幅继续扩大,但环比降幅和前两个月相比大幅缩窄,能繁母猪存栏7月、8月分别环比下降8.9%、9.1%,9月是5月以来的最小降幅。


  该人士判断,现在部分区域产能已有回升,全国产能保守估计明年春节前会趋稳,甚至小幅回升。“明年春节前猪价也许还会涨,但不会疯涨。”


  在9月底的电话会议上,正邦科技(002157)高管表示,未来10年肯定是养猪黄金期,价格需要很长时间才能回到常态化。行业里很多散户退出,而且退出后也不想复产,去进入这个行业,未来行业肯定是高度集中。因此,企业从去年开始大力布局种猪,今年四季度最重要的是提升母猪数量,也就是产量,争取在明年把产能都能释放出来。


  事实上,上市企业能繁母猪正快速逆势扩张。正邦科技预计9月底母猪达到65万头(能繁35万头),年底母猪存栏达到120万头(能繁50万头)。牧原股份预计到9月底母猪达到150万头(其中能繁90万头),年底能繁达到130万头以上。


  相比上市企业的乐观,券商分析师倒是多了几分谨慎。东兴证券宏观在最新研报中指出,此轮猪周期“来势凶猛”,但无论是从理论角度还是从实践角度看,此轮周期并不会失控,猪肉价格最终将出现回落,其有三个逻辑:第一,从过去几轮周期来看,猪价高企都伴随着后续的生猪存栏情况改善,表明当猪价过高时,养殖户会增加存栏和供给,价格最终会在供给增加的基础上回落。第二,今年以来,从中央到地方,各部门紧密出台政策以保量稳价。第三,从国际看,疫情冲击并未改变美国等国家猪肉CPI的历史周期性。


  深圳私募人士也表示,猪肉股股价提前透支太多,股价变化大幅领先于基本面变化,后续即使猪周期按照市场预想演绎,对股价的刺激作用已边际递减,预计股价高位震荡为主。高溪资产合伙人陈继豪则认为,三季度猪肉价格继续上涨,体现业绩就是增速加快,现在有迹象养猪概念股有望再起一波年底业绩行情,应该说还有一定的上升空间。


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