南北船合并吹响国企改革号角

编辑:adminy 发布时间:2019-07-03 浏览量:

  金策略关注股市资讯,7月1日晚间“南北船”旗下8家上市企业集体披露公告称,企业于7月1日接到控股股东、实控人通知,中国船舶重工集团有限企业(以下简称“中船重工”,俗称“北船”)正与中国船舶工业集团有限企业(以下简称“中船集团”,俗称“南船”)筹划战略性重组,有关方案尚未确定,方案亦需获得相关主管部门批准。


  事实上,南北船合并的消息由来已久。从2015年开始,南北船合并的消息就屡次传出。2016年9月,国资委主任肖亚庆谈起南北船是否合并时曾说,“任何情况都可能发生。”今年以来,相关部委的表态使南北船的合并有了加速落地的迹象。两会期间,时任国资委主任肖亚庆曾表示,要积极稳妥地推进装备制造、造船领域的战略性重组。


  3月14日,中船集团与中国重工高层领导会面,就加强交流与扩大合作达成共识。4月16日,国资委秘书长彭华岗在国新办发布会表示,关于南北船的合并,由于涉及上市企业,因此“按照有关规则,能公布的时候,企业一定会按照有关规则和要求公布”。今年二季度以来,南北船体系内资本运作的节奏明显加快。一方面,3月29日中船集团按照业务板块,将江南造船、广船国际、黄埔文冲等造船总装资产置入中国船舶,将沪东重机、中船动力、中船动力研究院、中船三井造船柴油机等船舶动力类资产置入中船防务(600685)。另一方面,中船重工也开始加速推进旗下上市企业中国重工的资本运作,将中船重工(青岛)轨道交通装备有限企业注入到上市企业,吸纳新的优质资产,同时,通过破产清算,出清旗下不良资产。5月份,中船重工还召开了整合重组工作推进会,称将从近期和长远发展的角度整体推动整合重组工作。


  有业内人士分析认为,待集团层面完成重组后,南北船旗下上市企业或将按照专业板块重新进行业务划分。


  受“南北船”合并的消息影响,“南北船”正宗概念股7月2日集体狂欢。“南北船”旗下8家上市企业除了中国动力(600482)7月2日开盘涨9.62%之外,中国重工(601989)等7股均涨停开盘,截至昨日收盘,多股打开涨停,涨幅有所缩窄,仅久之洋、中国应急两股仍封死涨停。八大金刚总市值已经上涨到2670亿元,投资者正在享受一场妥妥的央企重组盛宴。


  据悉,中国船舶、中船防务、中船科技3家上市企业隶属于南船;中国重工、中国海防、久之洋、中国动力、中国应急等5家上市企业隶属于北船。对于此次的两大巨头“南北船”合并,多家机构认为,乃大势所趋,优势互补形成合力,有利于发挥规模效应。


  资料显示,中船重工、中船集团是在1999年7月1日由原船舶工业总企业拆分而成。根据企业官网显示,中船重工是我国军船研制和民船行业的主体力量,在设计、配套环节占据主导地位,2018年总资产5037亿元,总营收3050亿元,位居全球船舶企业首位。2018年已连续7年入选世界500强企业,排名第245位,拥有上市平台企业5家,境外机构18家,二级成员单位95家,其中二级企业66家,科研院所29家,员工17万人。


  而中船集团则是我国军民船的中坚力量,侧重建造及部分舰船电子配套,2018年总资产3013亿元,总营收1144亿元。官网显示,截至2017年底,中船集团拥有40余家二级单位,分布在北京、上海、广东、江苏、江西、安徽、广西、香港等地,拥有3家上市企业,中船集团在中国香港及美国、俄罗斯、泰国等8个国家和地区设有驻外机构。


  国盛证券在研报中指出,两大集团产品类别重叠度较高,但各有优势和短板,合并后将有利于内部优势互补、减少无效重复竞争、提升效率,统筹发挥产业协同效应。当前全球造船业仍然处于产能过剩的低迷期,日韩大型造船厂都已相继联盟或整合,“南北船”合并也将成为提升我国船舶业全球综合竞争力的必要手段。


  “南北船”合并有利于国资的重组,提高整个运行效率,也是国有企业改革的标志性事件。


  国金证券(600109)指出,看好南北船整合及其外溢效应,新一轮军工资产整合有望开启,重点关注南北船总装平台:中国船舶、中国重工;另外密切关注其余具有资产注入预期的优质军工资产平台,如兵器集团坦克装甲车龙头内蒙一机(600967),中电科旗下四创电子(600990),中航工业旗下中直股份(600038)。


  中金企业也发布报告称,中船重工与中船集团筹划战略性重组标志“南北船”战略重组正式开启,进度略超预期。建议配置相对低估值个股,个股推荐排序为中国重工、中国船舶、中船防务H/A。也建议关注航空工业集团、中国电科集团、航天科工集团、航天科技(000901)集团等军工央企的潜在国企改革带来的投资机会。


  光大证券(601788)分析师秦波表示,国企改革涉及垄断、竞争性、产能过剩三大领域,以“混改”为突破口,推进从“管资产”向“管资本”转变。未来国改将在电信、电力、石油、天然气、铁路、民航、军工形成突破,上游板块或是改革重心,整体遵循“先试点,再推进”的方式。相关板块再次迎来表现机会。


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